過去半年經常了一個有意思的現象，質疑蘋果公司增長持續性的觀點越來越多。無論是去年 9 月發布的IPhone 8、8Plus，還是 11 月上市的 X，都被市場質疑銷售額是否能達到預期，而電池“降速門”事件更是放大了影響。

蘋果公司前途究竟如何，是個爭議很大的問題，值得持續研究和思考。但透過蘋果手機為代表的消費電子行業這十年的發展，我們深刻感受到了中國制造業的產業升級和技術進步，也看到了中國自主品牌消費電子的崛起。

在 2010 年蘋果的 IPhone 發布并成為全球爆款的時候，A 股的投資者敏銳的觀察到了這一趨勢，認為智能手機替代傳統手機將成為未來的主流，并積極的開展研究試圖發掘可能受益的公司。但結果都是比較令人失望的，真正受益的公司幾乎都是在海外或者港臺，被納入產業鏈的 A 股公司只有為數不多的幾家。彼時的蘋果產業鏈投資，相關很多都只能算是“主題投資”或者叫“美股映射”。

真正發生改變的是在 2012 年之后。國內消費電子公司經過幾年的技術積累和研發，以及參與安卓手機陣營，提升了產品質量和良率之后，陸續被納入了蘋果的采購體系。所以我們現在所看到蘋果手機，無論是耳機、聲學、電池、蓋板玻璃，還是天線、馬達、連接器、結構件，都有 A 股的上市公司在供應鏈中扮演著重要角色。蘋果產業鏈投資，真正是全產業鏈都能看到有公司受益，深刻反映中國制造業的崛起。

從另一個維度看，最近的 IPhone 8、X 在國內并沒有被消費者普遍追捧，也是由于國內
的智能手機產品表現出了更好的性價比。2010-2011 年能與蘋果產品相媲美的只有三星，而現在的華為、OPPO、VIVO、小米等都能在消費者市場占據一席之地，并在海外市場也獲得普遍好評。蘋果新品采用的雙攝像頭、全面屏技術，國內的華為、小米等在都在半年多前就已經推出了，所以蘋果此次發布的產品在消費者感官上遠不如以前“驚艷”。

因此可以說，在蘋果的帶動下，國產智能手機的產品質量、設計能力和品牌認可度也已經獲得了巨大的提升，其高端產品已經初步具備了挑戰蘋果的能力。從第一代 IPhone 發布，這十年塑造了近萬億美元市值的蘋果公司，也促進了中國的消費電子產業從零部件到品牌消費品的發展。中國的工程師紅利還遠未結束，龐大的消費市場潛力仍然很大。我們有理由相信，在經濟轉型由高速增長向高質量發展的階段，電子產業的技術升級仍會持續，在面板產業的技術升級已經出現端倪，半導體產業也有望在政策和資金的支持下迎來新的發展，中國制造未來的產業空間巨大。