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理(li)性看待(dai) 分級B下(xia)折風險
2015-07-30
華(hua)寶(bao)興業基金
股票指數分級(ji)(ji)基金(jin)的(de)母(mu)(mu)基金(jin)主(zhu)要目的(de)是跟蹤(zong)標的(de)指數，標的(de)指數下(xia)跌(die)會導致母(mu)(mu)基金(jin)凈值下(xia)跌(die)，進而分級(ji)(ji)B凈(jing)值(zhi)回落。當B 份額(e)凈值(zhi)(zhi)小于等于閾值(zhi)(zhi)時，分(fen)級(ji)基金(jin)就(jiu)會采用“凈值(zhi)(zhi)歸一(yi)、份額(e)縮減”的(de)向下折算，簡稱“下折”。
下折中，分(fen)級A凈值高于(yu)分級B的(de)部分會折算(suan)為母(mu)基金。而下折前(qian)A份額(e)一般是(shi)折價(jia)交易。下折后(hou)，投資者可將得到的母基金(jin)按凈值贖回變現(xian)，就(jiu)給分級A 創造了超額收益。
下折一定會帶(dai)來巨額(e)損(sun)失嗎？資源B的下折就沒有給投(tou)資(zi)者(zhe)帶來損失(shi)。資(zi)源(yuan)B在2013年12月27日發生下折，收盤(pan)價0.267元、凈值0.246元(yuan)。如果投資(zi)者此(ci)時以267元買(mai)入1000份資源B，下(xia)折之后持有凈(jing)值為1元的(de)資源B246份。資源B恢(hui)復交易后的價(jia)格為(wei)1.087元(yuan)，此時(shi)資產市值為268元，略高于下折前(qian)資(zi)源B市值(zhi)。
綜上，下折給客戶帶來損(sun)失(shi)的是分級Ｂ過(guo)高的溢(yi)(yi)(yi)價(jia)(jia)率(lv)(lv)、過(guo)高的整體(ti)溢(yi)(yi)(yi)價(jia)(jia)率(lv)(lv)。下折后(hou)分級基金整體(ti)溢(yi)(yi)(yi)價(jia)(jia)率(lv)(lv)瞬間修正，投資(zi)者就面(mian)臨溢(yi)(yi)(yi)價(jia)(jia)率(lv)(lv)回落損(sun)失(shi)。
摘自：《新(xin)聞晨報》
文章來源：
URL：//whsgd.com.cn/news/2015/07/30/103239/1.shtml
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基金有風險，投資需謹慎。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。基金的過往業績并不預示其未來表現。
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