本(ben)(ben)基金將(jiang)通過(guo)主要投(tou)(tou)資(zi)(即不(bu)少于(yu)本(ben)(ben)基金資(zi)產(chan)凈(jing)(jing)值的三分之二)于(yu)低于(yu)投(tou)(tou)資(zi)級別(bie)(bie)或(huo)未獲評級的高收益債(zhai)務工具，尋求實現(xian)其投(tou)(tou)資(zi)目(mu)標。然而，在(zai)特殊(shu)情況(kuang)(如市場崩(beng)盤(pan)或(huo)重(zhong)大危機)或(huo)不(bu)利市場情況(kuang)下，本(ben)(ben)基金可(ke)暫時性地最多將(jiang)其資(zi)產(chan)凈(jing)(jing)值的100%投(tou)(tou)資(zi)于(yu)投(tou)(tou)資(zi)級別(bie)(bie)債(zhai)券、短期(qi)貨(huo)幣市場工具、現(xian)金及/或(huo)現(xian)金等(deng)價物。
債(zhai)(zhai)務證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)可(ke)能是企業(ye)或主權國(guo)家發(fa)(fa)行(xing)的(de)(de)非投(tou)(tou)資(zi)級(ji)別證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)及(ji)/或未(wei)獲(huo)評(ping)(ping)級(ji)的(de)(de)債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)。“非投(tou)(tou)資(zi)級(ji)別”指(zhi)被標準普(pu)爾評(ping)(ping)為(wei)BBB-以(yi)下(xia)(xia)或被穆迪評(ping)(ping)為(wei)Baa3以(yi)下(xia)(xia)或被惠譽評(ping)(ping)為(wei)BBB以(yi)下(xia)(xia)或被其他國(guo)際(ji)公(gong)認的(de)(de)評(ping)(ping)級(ji)機構(gou)評(ping)(ping)為(wei)同等(deng)級(ji)別的(de)(de)評(ping)(ping)級(ji)(如(ru)果信(xin)用(yong)(yong)評(ping)(ping)級(ji)被國(guo)際(ji)公(gong)認的(de)(de)信(xin)用(yong)(yong)評(ping)(ping)級(ji)機構(gou)指(zhi)定(ding))，或BB+或以(yi)下(xia)(xia)的(de)(de)評(ping)(ping)級(ji)(如(ru)果信(xin)用(yong)(yong)評(ping)(ping)級(ji)被中國(guo)內地的(de)(de)信(xin)用(yong)(yong)評(ping)(ping)級(ji)機構(gou)指(zhi)定(ding))。“未(wei)獲(huo)評(ping)(ping)級(ji)的(de)(de)債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)”指(zhi)債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)本(ben)身或其發(fa)(fa)行(xing)人并(bing)無信(xin)用(yong)(yong)評(ping)(ping)級(ji)的(de)(de)債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)。然而(er)，本(ben)基金投(tou)(tou)資(zi)于低于投(tou)(tou)資(zi)級(ji)別的(de)(de)任何單一主權發(fa)(fa)行(xing)人所發(fa)(fa)行(xing)及(ji)/或擔保的(de)(de)債(zhai)(zhai)務證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)不會超過其資(zi)產凈值的(de)(de)10%。
本(ben)基(ji)金(jin)(jin)可將其(qi)資(zi)產凈值的(de)至少40%投(tou)資(zi)于(yu)債務工具(ju)，該等(deng)債務工具(ju)(i)由(you)中(zhong)(zhong)國的(de)政(zheng)府及(ji)(ji)/或政(zheng)府相(xiang)關(guan)的(de)機構所發行(xing)或全(quan)面擔保(bao)，及(ji)(ji)/或(ii)由(you)符合下述條件的(de)任(ren)何司法管轄區(qu)內的(de)上市或非上市公司所發行(xing)或全(quan)面擔保(bao)：在(zai)中(zhong)(zhong)國注冊，或于(yu)中(zhong)(zhong)國取得(de)大部(bu)分收入(ru)或在(zai)中(zhong)(zhong)國開展重(zhong)大商業(ye)性經濟/運營(ying)活動。本(ben)基(ji)金(jin)(jin)投(tou)資(zi)組合可能亦包括與中(zhong)(zhong)國無關(guan)的(de)發行(xing)人發行(xing)的(de)工具(ju)。本(ben)基(ji)金(jin)(jin)投(tou)資(zi)組合意在(zai)維持高度(du)多(duo)元化，涵蓋眾多(duo)行(xing)業(ye)及(ji)(ji)發行(xing)人。最佳(jia)的(de)信用選擇將基(ji)于(yu)基(ji)金(jin)(jin)管理人對中(zhong)(zhong)國有(you)關(guan)信用市場(chang)的(de)深入(ru)了解(jie)及(ji)(ji)擁(yong)有(you)的(de)豐富(fu)經驗，并獲(huo)得(de)廣泛的(de)內部(bu)信用研(yan)究及(ji)(ji)相(xiang)對價(jia)值分析的(de)支持。
在基金管理人認為適當的(de)(de)(de)(de)情況下，本基金對于(yu)以下項目的(de)(de)(de)(de)投資(zi)(zi)(zi)將均不超過(guo)(guo)其資(zi)(zi)(zi)產凈(jing)值的(de)(de)(de)(de)10%：(i)于(yu)中(zhong)(zhong)國銀行間債(zhai)(zhai)券(quan)市(shi)場(chang)及(ji)/或通過(guo)(guo)香港(gang)與中(zhong)(zhong)國內(nei)地(di)的(de)(de)(de)(de)債(zhai)(zhai)券(quan)通計劃(“債(zhai)(zhai)券(quan)通計劃”)買賣的(de)(de)(de)(de)債(zhai)(zhai)務(wu)證券(quan)，及(ji)(ii)“城(cheng)投債(zhai)(zhai)”(即由地(di)方(fang)政府(fu)(fu)融資(zi)(zi)(zi)平臺(“地(di)方(fang)政府(fu)(fu)融資(zi)(zi)(zi)平臺”)發行并在中(zhong)(zhong)國內(nei)地(di)的(de)(de)(de)(de)上市(shi)債(zhai)(zhai)券(quan)市(shi)場(chang)及(ji)中(zhong)(zhong)國銀行間債(zhai)(zhai)券(quan)市(shi)場(chang)交易的(de)(de)(de)(de)債(zhai)(zhai)務(wu)工具)。這些地(di)方(fang)政府(fu)(fu)融資(zi)(zi)(zi)平臺是地(di)方(fang)政府(fu)(fu)及(ji)/或其關聯公(gong)司出于(yu)為公(gong)益性投資(zi)(zi)(zi)或基建項目融資(zi)(zi)(zi)而設立(li)的(de)(de)(de)(de)獨(du)立(li)法人機構。
為免生疑，本基金投資(zi)于中國(guo)內地市場的總額不會超過其資(zi)產凈(jing)值的20%。
本(ben)基(ji)(ji)金(jin)尋求(qiu)通(tong)過(guo)主動管(guan)理的投資組合令波幅低于(yu)更廣泛(fan)的高收益市場，從而創造(zao)高收益回報。基(ji)(ji)金(jin)管(guan)理人運用定量與定性方(fang)法管(guan)理本(ben)基(ji)(ji)金(jin)的波幅，旨(zhi)在令整(zheng)體(ti)(ti)投資組合的波幅低于(yu)基(ji)(ji)金(jin)管(guan)理人的目(mu)標(biao)水平。波幅是整(zheng)體(ti)(ti)構建本(ben)基(ji)(ji)金(jin)投資組合時的關(guan)鍵(jian)及(ji)重要(yao)指標(biao)。
在定量(liang)基(ji)礎上(shang)，基(ji)金(jin)(jin)管理(li)人每日密切監測本(ben)基(ji)金(jin)(jin)投資組(zu)合(he)內各(ge)個別(bie)債(zhai)券(quan)(quan)的(de)(de)(de)波(bo)(bo)(bo)幅。此外，基(ji)金(jin)(jin)管理(li)人基(ji)于自身對各(ge)債(zhai)券(quan)(quan)的(de)(de)(de)信用觀(guan)點(dian)，主動調整各(ge)債(zhai)券(quan)(quan)的(de)(de)(de)權重，致力(li)于確(que)保(bao)本(ben)基(ji)金(jin)(jin)整體(ti)投資組(zu)合(he)的(de)(de)(de)加權平均波(bo)(bo)(bo)幅不(bu)會(hui)超過其(qi)為(wei)本(ben)基(ji)金(jin)(jin)事(shi)先設定的(de)(de)(de)年化波(bo)(bo)(bo)幅目標。例(li)如(ru)，假如(ru)本(ben)基(ji)金(jin)(jin)的(de)(de)(de)波(bo)(bo)(bo)幅上(shang)升(sheng)至(zhi)接近波(bo)(bo)(bo)幅目標的(de)(de)(de)水平，基(ji)金(jin)(jin)管理(li)人可賣出某些波(bo)(bo)(bo)幅較(jiao)(jiao)大的(de)(de)(de)債(zhai)券(quan)(quan)及(ji)買入波(bo)(bo)(bo)幅較(jiao)(jiao)小的(de)(de)(de)債(zhai)券(quan)(quan)，以(yi)控制(zhi)整體(ti)投資組(zu)合(he)的(de)(de)(de)波(bo)(bo)(bo)幅。
總體(ti)而言，信(xin)用(yong)(yong)風(feng)險較低的(de)債券(quan)(quan)通常(chang)波幅較低。基金管(guan)理人用(yong)(yong)于(yu)控制(zhi)投資(zi)組合(he)波幅的(de)定性(xing)措(cuo)施包括進(jin)行自下而上的(de)信(xin)用(yong)(yong)選擇，及(ji)優先選擇信(xin)用(yong)(yong)質量穩(wen)定或正在改善的(de)發行人。因(yin)此，基金管(guan)理人認為這能更好地(di)控制(zhi)各(ge)個(ge)別債券(quan)(quan)的(de)違約風(feng)險及(ji)管(guan)理波幅。
在正常市(shi)場情(qing)況下，本(ben)基金可將其最多30%的資產凈(jing)值投資于貨幣(bi)市(shi)場工(gong)具、現金及/或銀行存款(kuan)，以管理流動(dong)性及分散(san)投資組(zu)合風險(xian)。
如(ru)上所述，在特殊情(qing)況(kuang)或不利市場情(qing)況(kuang)下，本基金(jin)可最多將(jiang)(jiang)其(qi)資(zi)產凈值(zhi)的100%投(tou)(tou)資(zi)于(yu)投(tou)(tou)資(zi)級別(bie)債(zhai)(zhai)券及/或現金(jin)。如(ru)投(tou)(tou)資(zi)對象為投(tou)(tou)資(zi)級別(bie)債(zhai)(zhai)券，基金(jin)管理人將(jiang)(jiang)運用相同的方(fang)法，從投(tou)(tou)資(zi)級別(bie)債(zhai)(zhai)務證(zheng)券中優先選擇波(bo)幅(fu)較低的債(zhai)(zhai)券。
為確保本基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)實現其管(guan)理波幅的目標，基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)管(guan)理人(ren)(ren)(ren)會對(dui)照若干指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)及(ji)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)管(guan)理人(ren)(ren)(ren)認為與(yu)(yu)本基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)有(you)可比性(xing)而(er)由其他基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)管(guan)理人(ren)(ren)(ren)管(guan)理的同(tong)類(lei)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)，以進(jin)行定期(qi)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)準檢查(“基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)準指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)”)。用于(yu)比較(jiao)的該(gai)等基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)準指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)擁有(you)可公開核(he)實的業績披露信息，面向零(ling)售公眾發售。在(zai)選(xuan)擇(ze)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)準指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)時(shi)，基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)管(guan)理人(ren)(ren)(ren)會考慮該(gai)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)或(huo)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)是否主要投資于(yu)高收益債券及(ji)該(gai)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)的成(cheng)份是否與(yu)(yu)本基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)具有(you)類(lei)似的地域(yu)集中性(xing)。
本(ben)基(ji)(ji)金(jin)(jin)可(ke)投資(zi)的債(zhai)務證券(quan)包括但不限于債(zhai)券(quan)及基(ji)(ji)金(jin)(jin)管理人(ren)認(ren)為合適的其(qi)他高(gao)收(shou)益債(zhai)務證券(quan)。本(ben)基(ji)(ji)金(jin)(jin)亦(yi)可(ke)將(jiang)(jiang)不超(chao)過(guo)30%的資(zi)產(chan)凈(jing)值(zhi)投資(zi)于中國內(nei)地以(yi)(yi)外(wai)發行的人(ren)民(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)計(ji)價債(zhai)券(quan)及存(cun)款，以(yi)(yi)及將(jiang)(jiang)不超(chao)過(guo)10%的資(zi)產(chan)凈(jing)值(zhi)投資(zi)于或(huo)(huo)(huo)有可(ke)轉(zhuan)(zhuan)換(huan)債(zhai)券(quan)。除(chu)或(huo)(huo)(huo)有可(ke)轉(zhuan)(zhuan)換(huan)債(zhai)券(quan)外(wai)，本(ben)基(ji)(ji)金(jin)(jin)不會投資(zi)于任何其(qi)他具有吸收(shou)虧損(sun)特點的工具。由于本(ben)基(ji)(ji)金(jin)(jin)的基(ji)(ji)礎貨幣(bi)(bi)(bi)是人(ren)民(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)，基(ji)(ji)金(jin)(jin)管理人(ren)可(ke)不時將(jiang)(jiang)非人(ren)民(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)投資(zi)全(quan)面或(huo)(huo)(huo)部分對沖為人(ren)民(min)(min)幣(bi)(bi)(bi)。
本基(ji)金亦可將其(qi)不超過(guo)10%的資(zi)產凈值投資(zi)于資(zi)產支持(chi)證券及投資(zi)基(ji)金。
本基金受限(xian)于基金說明(ming)書主文部分(fen)中的“投資限(xian)制”一(yi)節所述(shu)的適用投資及借款(kuan)限(xian)制。
